Витрина
Журналов

GMO Trading №80

Комментарии
0

категория журнала | Бизнес

GMO Trading №80

Что не так с американскими банками?

Бренд: GMO Trading

Автор: GMO Trading

Дата издания: 31.05.2019

Банковский индекс KBW Nasdaq Bank за этот месяц обвалился на 7,5%, что значительно больше, чем упал индекс S&P 500 (5,5%). Бумаги Wells Fargo в мае подешевели на 6,1%, JPMorgan Chase и Bank of America потеряли 6,7% и 9,3% соответственно. В объем, акции самых больших американских банков подешевели сильнее, чем просел рынок в целом.
По мнению большинства экспертов, причиной такого сильного обвала цен на акции банков послужил существенное падение доходности гособлигаций. Суть в том, что недавно доходность десятилетних казначейских облигаций США упала до уровня сентября 2017.
Как результат, это привело к сокращению разницы между суммами, которые банки берут в кредит, и теми, что платят вкладчикам. То есть произошло уменьшение банковской маржи.
Однако по мнению других экспертов причиной обвала банковских акций стало обычной реакцией рынка на фоне общего спада американских индексов.
Акции банков растут в те периоды, когда компании и обычные граждане активно тратят деньги и берут кредиты. Это периоды роста экономических показателей. Например, когда в начале этого года экономика США демонстрировала стабильный рост, банковский индекс рос еще быстрее, чем S&P 500. Однако усилившиеся опасения по поводу того, что торговая напряженность нанесет удар по экономике, негативно сказались на бумагах банков.
Тем не менее, нестабильная ситуация на фондовом рынке бывает выгоден банкам, так как стимулирует торговлю акциями на бирже. Но активность наоборот, пошла на убыль. По данным Dow Jones Market Data Group, с начала апреля объемы торгов акциями упали примерно на 10% по сравнению с предыдущим кварталом.
Также против банковской системы США играет и активность рынка долгового капитала. По прогнозам, тут тоже наблюдается спад по сравнению с первым кварталом 2019. И это при том, что благодаря нескольким крупным IPO объем рынка капитала должен вырасти.
Аналитики утверждают: таким крупным банкам, как Wells Fargo и JPMorgan Chase, более низкая ключевая США пойдет на пользу. Эти банки выигрывают за счет масштаба и в последние годы побеждают в борьбе за консолидацию депозитов. Аналитики утверждают, что указанные банки торгуются сейчас с большим дисконтом к рынку, чем обычно.